Jack Dorsey finalmente tornou o Twitter lucrativo ao curar seu vício em compensação baseada em ações.
Acima: Jack Dorsey, CEO da Square e CEO do Twitter, fala durante uma entrevista em 19 de novembro de 2015.
Desde que chegou ao mercado há quase quatro anos, o Twitter está sangrando tinta vermelha. Isso se deveu, em grande parte, à sua extravagante concessão de opções de ações aos funcionários.
Sim, toda empresa do Vale do Silício, pública ou não, faz isso. As opções de ações parecem mágicas porque são como dinheiro grátis. Você os dá aos funcionários, e é o mercado de ações que (eventualmente) paga por eles.
Mas, na realidade, as opções de ações têm um custo. Como uma empresa concede mais deles, dilui o valor das ações detidas por todos os outros acionistas existentes. E isso significa que a empresa é obrigada a contabilizá-los como uma despesa, mesmo que não gasta dinheiro real.
O IPO do Twitter foi em novembro de 2013, e o custo da compensação baseada em ações da empresa às vezes cresceu para proporções épicas, quase absurdas. No segundo e terceiro trimestres de 2014, por exemplo, o valor dessa remuneração baseada em ações foi de US $ 158 milhões e US $ 169 milhões, respectivamente, ou 51% e 47% da INTEGRIDADE DA COMPANHIA.
É muito difícil obter lucro nessas circunstâncias. A despesa foi impulsionada por prêmios em ações para funcionários comuns, mas também para executivos. Em 2014, o CFO Anthony Noto, que anunciou recentemente sua saída, recebeu um pacote de remuneração no valor de US $ 72,8 milhões nos seis meses em que trabalhou no Twitter naquele ano.
O Twitter tem recebido muito mais dinheiro do que gasta, então sua sobrevivência nunca foi realmente questionada. Mas tudo isso é digno de nota hoje, quando a empresa comemora seu primeiro trimestre lucrativo.
As ações do Twitter subiram 20% nas negociações antes do mercado, em grande parte com base nessas notícias. MAUs foram realmente abaixo de um ano atrás. O crescimento da receita foi decente. Mas foi o lucro que chamou a atenção de todos.
Como o Twitter explicou em um arquivamento na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, foi uma queda na remuneração baseada em ações que levou a uma grande redução nas despesas e permitiu que o Twitter finalmente se tornasse lucrativo:
"O total de despesas GAAP no quarto trimestre diminuiu 28% em relação ao ano anterior, para US $ 621 milhões, refletindo nossa estrutura de custos mais eficiente e uma redução de 26% na despesa de compensação baseada em ações ano a ano e resultando em uma Margem líquida de GAAP de 12%, & # 8221; as notas de arquivamento.
Em números brutos, a remuneração baseada em ações caiu de US $ 138 milhões há um ano para US $ 102 milhões. No próximo trimestre, o Twitter espera que esse número fique entre US $ 100 milhões e US $ 110 milhões.
Para ter certeza, o CEO Jack Dorsey e o ex-CFO Noto merecem crédito por afastar a empresa desse vício. Impedir as pessoas também ajuda, claro. Mas o que realmente parece ter feito o truque é adotar uma abordagem mais disciplinada da remuneração baseada em ações, mesmo diante do mercado de trabalho altamente competitivo do Vale do Silício.
Com esse problema diminuindo, os acionistas também terão uma visão mais clara do progresso real da recuperação da empresa. E houve algum progresso. Com mais dinheiro chegando, o Twitter tem recursos para continuar, mais de um ano depois de não encontrar um comprador.
Agora ele pode voltar a construir um negócio que seja novamente digno da adoração e confiar nele uma vez inspirado.
O CEO do Twitter, Jack Dorsey, devolve US $ 200 milhões em ações aos funcionários.
O CEO do Twitter, Jack Dorsey, vem acumulando os melhores pontos ultimamente.
Dorsey concordou em doar um terço de suas ações no Twitter - cerca de 7 milhões de ações - de volta à empresa por bonificações de funcionários.
A contribuição vale cerca de US $ 200 milhões.
Dorsey inicialmente anunciou a notícia no Twitter na noite de quinta-feira, e a empresa a tornou oficial em um arquivamento da SEC na sexta-feira.
"O retorno de Jack não muda a forma como nós, funcionários da empresa, significa apenas que há mais ações no fundo de ações que serão distribuídas de tempos em tempos para eventos como promoções e novas contratações", disse uma porta-voz do Twitter à CNNMoney. o email.
Na semana passada, Dorsey anunciou que daria 40 milhões de ações de sua outra empresa, a Square, para uma nova fundação que investe em partes mal servidas do mundo.
Ele explicou os dois movimentos da mesma maneira: "Eu prefiro ter uma parte menor de algo grande do que uma parte maior de algo pequeno".
Dorsey e suas empresas estão sob intenso escrutínio e pressão no momento.
O Twitter não conseguiu o mesmo tipo de seguidores do Facebook. A Square está competindo com várias plataformas de pagamento móvel, incluindo Apple (AAPL) e Google (GOOGL).
Dorsey foi nomeada apenas CEO permanente do Twitter no início deste mês, depois de um processo longo e especulativo de busca e verificação. Muitos questionaram - e ainda questionam - sua capacidade de liderar duas empresas que precisam de muita atenção.
Uma semana depois que ele assumiu, o Twitter (TWTR) liberou mais de 300 funcionários para ajudar a empresa a se tornar "mais focada".
No dia seguinte, Square arquivou a papelada para um IPO.
"Pretendemos fazer isso grande!" Dorsey escreveu em uma nota no formulário S-1 da SEC para Square.
Ele tinha o mesmo nível de entusiasmo e expectativa em relação às notícias de quinta-feira.
"Estou confiante de que podemos tornar o Twitter grande!" Dorsey twittou.
Jack Dorsey dá aos funcionários 10% de seu estoque quadrado - no valor de mais de US $ 150 milhões.
Dorsey já possuía 30% da empresa e devolveu 3% de sua própria vontade.
Dependendo das estimativas atuais da avaliação da empresa, isso libera cerca de US $ 150 milhões em ações.
Como a Fortune explica, a mudança não apenas ajudará os funcionários existentes a se qualificar para mais capital na empresa, mas também ajudará os novos contratados que poderão obter mais opções de ações.
Dada a natureza relativamente generosa das notícias, é justo que Dorsey tenha feito o anúncio na festa de fim de ano da Square no último final de semana.
A fabulosa vida de Jack Dorsey, o CEO interino bilionário do Twitter.
Jack Dorsey, CEO da Square e CEO interino do Twitter. Mike Nudelman / Business Insider O Twitter anunciou na quinta-feira que o atual CEO, Dick Costolo, deixará seu cargo em 1º de julho.
Jack Dorsey retornará como CEO interino. Esta não é a primeira vez de Dorsey neste post. Ele co-fundou o Twitter com Biz Stone e Evan Williams em 2006, mas deixou a empresa em 2008. Ele retornou em 2010 para liderar o produto, mas acabou diminuindo suas responsabilidades.
Ele continuará como CEO da Square, a empresa de pagamentos móveis que ele fundou em 2010, enquanto gerenciava novas responsabilidades no Twitter.
Dorsey primeiro se tornou um bilionário em 2012 e agora vale cerca de US $ 2,4 bilhões.
Rebecca Borison escreveu uma versão anterior desta história.
Quão arriscado é a praça Jack Dorsey? (SQ)
À medida que o número de startups de fintech cresceu, as empresas se consolidaram cada vez mais, expulsando os players menores e pressionaram os sobreviventes a aumentar a eficiência, expandir as ofertas de produtos e cortar custos. As empresas de pagamentos móveis, incluindo a Jack Dorsey’s Square Inc. (SQ), tentaram evoluir, expandir e até se unir a concorrentes para manter os comerciantes fiéis. (Além disso, consulte: Plataformas de pagamentos móveis se consolidam e escalam globalmente.)
Hedging Against Risk.
A base do modelo de negócios da Square se baseia nesse conceito simples de facilitar pagamentos para pequenas empresas com leitores de cartão em troca de uma taxa fixa de cerca de 2,9% por transação. Em 2015, os parceiros comerciais da Square venderam US $ 35,6 bilhões em mercadorias e serviços com os leitores da Square, um aumento de 50% em relação ao ano anterior (YOY). Enquanto a Square enfrenta a concorrência dos tradicionais terminais de cartão de crédito e provedores similares, sua maior ameaça vem da nova carteira digital e do espaço para pagamentos móveis. O PayPal (PYPL) Venmo, usado popularmente pelos consumidores para enviar dinheiro instantâneo para amigos e familiares, está planejando expandir para selecionar parceiros comerciais. (Para leitura relacionada, veja: SumUp e Paylevene Challenge Jack Dorsey’s Square.)
Dada a mudança do setor de pagamento móvel em direção à digitalização, a Square aumentou os esforços para pressionar seus comerciantes a adotarem a tecnologia Near Field Communication (NFC) em vez dos cartões com chip EMV. A Square espera ser pioneira nessa nova tecnologia, oferecendo velocidade, segurança e conveniência durante todo o processo de pagamentos. (Para saber mais, consulte: Estudo mostra os consumidores frustrados com cartões com chip.)
Além disso, a Square tentou atrair clientes através de suas várias ofertas fora dos pagamentos, incluindo análises, depósitos rápidos, faturamento, entrega de alimentos (via Caviar) e empréstimos na Square Capital, que cresceram 130% YOY coletivamente. As parcerias anunciadas recentemente pela Square com os rivais Touch Bistro, Vend e Upserve mostram o compromisso da empresa em adotar um sistema aberto, confiando mais nas receitas da Square Capital e dos outros serviços de software da empresa. (Para saber mais, leia: Square expande o serviço em parceria incomum.)
Exposição Relativa da Square.
Embora a Square esteja se protegendo contra o risco de aumento da concorrência no setor, a empresa ainda enfrenta a ameaça de desaceleração econômica, com potencial para diminuir a quantidade e o preço dos produtos vendidos em sua plataforma e, assim, reduzir sua receita de taxas. Dada uma recessão econômica, os comerciantes de negócios da Square poderiam se dobrar, reduzindo a demanda por serviços auxiliares e diminuindo os fundos disponíveis para a Square Capital.
Jack Dorsey & s; Aposta em empréstimos on-line poderia ter um enorme retorno.
A Square está entrando no mercado de empréstimos on-line para pequenas empresas, já que o entusiasmo pelo setor está diminuindo. Mas poderia ser um risco inteligente de qualquer maneira.
A empresa de pagamentos baseada em San Francisco - conhecida por um anexo de plástico que pode transformar o smartphone de um comerciante no equivalente a uma caixa registradora capaz de aceitar cartões de crédito - anunciou na quinta-feira que disponibilizaria empréstimos a seus clientes por meio de um rápido processo de inscrição online. .
É uma aposta arriscada para a Square, que abriu o capital em novembro muito abaixo do preço de oferta esperado, porque o brilho dos empréstimos on-line se esgotou nos últimos meses, pelo menos para as empresas de capital aberto do setor. O risco pode valer a pena, uma vez que os produtos que se desviam do tradicional processamento de transações da Square têm sido pontos brilhantes para a empresa, de acordo com seus registros públicos.
Em um post no blog, a Square disse que estava fazendo uma parceria com o Celtic Bank, de Salt Lake City, Utah, para fazer os empréstimos. O financiamento estará disponível por uma taxa fixa entre 10% e 16% do valor emprestado, disse a empresa. Os mutuários pagam seus empréstimos através de um corte de 9% a 13% de suas transações, e devem fazê-lo dentro de 18 meses.
A Square ofereceu adiantamentos de dinheiro a comerciantes por vários anos a seus clientes de pequenas empresas. Tanto os empréstimos quanto os adiantamentos de dinheiro do comerciante são para valores em dólar fixo, e reembolsáveis por meio de transações futuras, mas os adiantamentos em dinheiro não têm uma opção de reembolso antecipado, ao passo que os empréstimos a prazo, segundo um representante da Square.
A Square informou que estendeu US $ 400 milhões em adiantamentos em dinheiro para 70.000 comerciantes até o final do ano de 2015, e viu as receitas de seus produtos adiantados em dinheiro aumentarem precipitadamente. A empresa não separa essas receitas das de outras partes do negócio, mas nos arquivos da Comissão de Valores Mobiliários a inclui como a maior parte de sua receita de produtos de software e dados. A receita para esse segmento cresceu quase cinco vezes, para US $ 58 milhões em 2015, de US $ 12 milhões em 2014, de acordo com o mais recente relatório anual da Square. Em comparação, a receita de transação de US $ 1 bilhão da empresa em 2015 cresceu a um ritmo comparativamente mais lento de 50% no mesmo período.
O anúncio da Square ocorre em um momento de grande redução de gastos para duas das empresas mais proeminentes em empréstimos on-line, OnDeck e Lending Club. Ambos viram seus preços de ações caírem nos últimos meses, à medida que o entusiasmo dos investidores pelo setor diminuiu. As ações da Lending Club diminuíram quase 60 por cento em relação à sua alta de 52 semanas, e estavam sendo negociadas a US $ 8,32 no meio da manhã de sexta-feira. As ações da OnDeck caíram 65 por cento desde a alta de 52 semanas até US $ 7,62.
Em comparação, as ações da Square caíram cerca de 15%, de uma alta de US $ 14,78 no dia de seu IPO. Seu estoque subiu 2,7 por cento, para 12,93 dólares ao meio-dia de sexta-feira.
Como outros credores on-line, a Square diz que vai empacotar os empréstimos e revendê-los para fundos de hedge e outros investidores.
O concorrente da Square, Paypal, empresa de pagamentos fundada por Peter Thiel, Elon Musk e Max Levchin, começou a oferecer empréstimos de capital de giro para seus clientes de pequenas empresas em 2014. Seus termos de pagamento são uma taxa fixa baseada em uma porcentagem variável das vendas diárias de um comerciante.
A grande segunda-feira de Jack Dorsey.
Não era apenas uma grande segunda-feira na quadra de basquete.
O CEO da Square Inc (NYSE: TWTR) e Jack Dorsey, da Square Inc (NYSE: SQ), teve um bom começo nesta semana, quando ambas as ações foram duas das empresas de melhor desempenho no setor de tecnologia. Os papéis da Square subiram 9,6% na segunda-feira, enquanto as ações do Twitter subiram 5%.
Em abril de 2017, Dorsey possuía cerca de 16 milhões de ações do Twitter, o que significa que Dorsey ganhou mais de US $ 25,2 milhões no Twitter na segunda-feira. Isso certamente não é um dia ruim de trabalho por qualquer medida, mas não é nada em comparação com o quão bem suas propriedades do Square se apresentaram.
Desde o final de 2017, documentos da SEC mostram que Dorsey possuía mais de 63 milhões de ações da Square, o que significa que sua participação aumentou em valor em US $ 277,6 milhões na segunda-feira. Combinadas, as participações do Twitter e da Square ganharam mais de US $ 302 milhões em um único dia.
Ótimo dia para @jack. tanto suas empresas tendendo em @stocktwits e todas as altas de tempo para seu mandato pic. twitter / fqEtNvgSw6.
& mdash; Blockchain Lindzon (@howardlindzon) 5 de março de 2018.
O que vem depois?
A Square e o Twitter estão em chamas até agora em 2018, e também o portfólio da Dorsey. O estoque da Square cresceu 40% no ano, enquanto o Twitter subiu 42%. Isso significa que a participação de Dorsey no Twitter ganhou US $ 159,8 milhões no papel até agora este ano e sua participação na Square ganhou incríveis US $ 946,8 milhões. Ao todo, as participações da Dorsey Square e do Twitter aumentaram em valor em mais de US $ 1,1 bilhão até agora em 2018.
Twitter e Square estão negociando em seus níveis mais altos desde o IPO Square no final de 2015.
&cópia de; 2018 Benzinga. Benzinga não fornece consultoria de investimento. Todos os direitos reservados.
A grande segunda-feira de Jack Dorsey.
Não era apenas uma grande segunda-feira na quadra de basquete.
O CEO da Square Inc (NYSE: TWTR) e Jack Dorsey, da Square Inc (NYSE: SQ), teve um bom começo nesta semana, quando ambas as ações foram duas das empresas de melhor desempenho no setor de tecnologia. Os papéis da Square subiram 9,6% na segunda-feira, enquanto as ações do Twitter subiram 5%.
Em abril de 2017, Dorsey possuía cerca de 16 milhões de ações do Twitter, o que significa que Dorsey ganhou mais de US $ 25,2 milhões no Twitter na segunda-feira. Isso certamente não é um dia ruim de trabalho por qualquer medida, mas não é nada em comparação com o quão bem suas propriedades do Square se apresentaram.
Desde o final de 2017, documentos da SEC mostram que Dorsey possuía mais de 63 milhões de ações da Square, o que significa que sua participação aumentou em valor em US $ 277,6 milhões na segunda-feira. Combinadas, as participações do Twitter e da Square ganharam mais de US $ 302 milhões em um único dia.
Ótimo dia para @jack. tanto suas empresas tendendo em @stocktwits e todas as altas de tempo para seu mandato pic. twitter / fqEtNvgSw6.
& mdash; Blockchain Lindzon (@howardlindzon) 5 de março de 2018.
O que vem depois?
A Square e o Twitter estão em chamas até agora em 2018, e também o portfólio da Dorsey. O estoque da Square cresceu 40% no ano, enquanto o Twitter subiu 42%. Isso significa que a participação de Dorsey no Twitter ganhou US $ 159,8 milhões no papel até agora este ano e sua participação na Square ganhou incríveis US $ 946,8 milhões. Ao todo, as participações da Dorsey Square e do Twitter aumentaram em valor em mais de US $ 1,1 bilhão até agora em 2018.
Twitter e Square estão negociando em seus níveis mais altos desde o IPO Square no final de 2015.
&cópia de; 2018 Benzinga. Benzinga não fornece consultoria de investimento. Todos os direitos reservados.
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