Negociação de opções cfa

Opções: Chamadas e Puts.

6. Demonstrações Financeiras 7. Índices Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Bandeiras Vermelhas.

16. Investimentos Alternativos 17. Gestão de Portfólio.

Uma opção é forma comum de um derivado. É um contrato, ou uma provisão de um contrato, que dá a uma parte (o titular da opção) o direito, mas não a obrigação de realizar uma transação especificada com outra parte (o emissor da opção ou o escritor da opção) de acordo com os termos especificados. As opções podem ser incorporadas em vários tipos de contratos. Por exemplo, uma corporação pode emitir um vínculo com uma opção que permitirá à empresa comprar os títulos em dez anos a um preço fixo. Opções autônomas são negociadas em trocas ou OTC. Eles estão ligados a uma variedade de ativos subjacentes. A maioria das opções negociadas em bolsa tem ações como seu ativo subjacente, mas as opções negociadas em OTC têm uma enorme variedade de ativos subjacentes (títulos, moedas, commodities, swaps ou cestas de ativos).

Existem dois tipos principais de opções: chamadas e puts:

As opções de compra dão ao titular o direito (mas não a obrigação) de comprar um ativo subjacente a um preço especificado (o preço de exercício), por um determinado período de tempo. Se a ação não atingir o preço de exercício antes da data de vencimento, a opção expirará e se tornará inútil. Os investidores compram as chamadas quando acham que o preço da ação do título subjacente vai subir ou vender uma chamada, se eles acham que vai cair. A venda de uma opção também é chamada de "gravação" de uma opção. As opções de venda dão ao titular o direito de vender um ativo subjacente a um preço especificado (o preço de exercício). O vendedor (ou gravador) da opção de venda é obrigado a comprar as ações pelo preço de exercício. As opções de venda podem ser exercidas a qualquer momento antes que a opção expire. Os investidores compram puts se acharem que o preço das ações subjacentes cairá, ou venderão um, se acharem que vai subir. Colocar compradores - aqueles que detêm uma posição "comprada" são compradores especulativos à procura de alavancagem ou compradores "seguros" que querem proteger suas posições compradas em ações durante o período coberto pela opção. Put vendedores segurar um "curto", esperando o mercado para subir (ou pelo menos ficar estável) Um cenário de pior caso para um vendedor put é uma virada de mercado para baixo. O lucro máximo é limitado ao prêmio recebido e é obtido quando o preço do subjacente estiver no preço de exercício da opção no vencimento ou acima dele. A perda máxima é ilimitada para um escritor de put descoberto.

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Para obter esses direitos, o comprador deve pagar um prêmio de opção (preço). Essa é a quantia em dinheiro que o comprador paga ao vendedor para obter o direito de que a opção é concedê-lo. O prêmio é pago quando o contrato é iniciado.

No Nível 1, espera-se que o candidato saiba exatamente qual o papel que as posições curtas e longas assumem, como os movimentos de preço afetam essas posições e como calcular o valor das opções para posições curtas e longas, considerando diferentes cenários de mercado. Por exemplo:

P. Qual das seguintes afirmações sobre o valor de uma opção de chamada na expiração é FALSE?

A. A posição curta na mesma opção de compra pode resultar em uma perda se o preço das ações exceder o preço de exercício.

B. O valor da posição comprada é igual a zero ou o preço da ação menos o preço de exercício, o que for maior.

C. O valor da posição comprada é igual a zero ou o preço de exercício menos o preço da ação, o que for maior.

D. A posição curta na mesma opção de compra tem um valor zero para todos os preços das ações igual ou inferior ao preço de exercício.

Como útil é o CFA por um dia Trading Career?

O Chartered Financial Analyst é uma das credenciais mais procuradas e reconhecidas na comunidade financeira. O programa é notório por suas altas taxas de atrito, nível de dificuldade e comprometimento de tempo necessários para passar com sucesso e conquistar a cobiçada designação de CFA. No entanto, para quem quer começar uma negociação no dia da carreira, a abordagem científica do programa CFA para análise de investimento pode parecer em grande parte em desacordo com o mundo acelerado da especulação. Embora a CFA não seja necessária para uma carreira no day trading, a riqueza de informações aprendidas através do programa CFA não vai atrapalhar um potencial day trader, e pode servir como uma ferramenta adicional em seu arsenal para enfrentar os desafios dos mercados de navegação. .

O Currículo CFA e Carreiras.

O programa CFA é conhecido por seu rigor acadêmico e apresentação completa das ferramentas e dos materiais necessários para se tornar um analista financeiro. Existem três níveis do exame CFA que devem ser concluídos, juntamente com quatro anos de experiência de trabalho aplicável, a fim de ganhar a designação de Chartered Financial Analyst. A divisão dos três níveis de exame CFA é a seguinte:

Pesos do Tópico do Exame de 2015.

Padrões Éticos e Profissionais.

Relatórios Financeiros e Análise.

Gestão de Portfólio e Planejamento Patrimonial.

Como você pode ver, o currículo Nível I cobre um peso bastante igual de tópicos com ênfase em ética (que é em todos os três níveis) e relatórios financeiros e análise (FRA). A FRA no Nível I está focada em aprender os termos, os materiais e a análise das demonstrações financeiras conforme relatadas por uma empresa. Ele estabelece as bases para análise de patrimônio, previsões e gerenciamento de portfólio nos níveis a seguir. Enquanto o Nível I cobre uma ampla gama de tópicos financeiros, o Nível II expande os principais tópicos do Nível I com ênfase na avaliação de ativos. Finalmente, o Nível III consiste em aplicar tudo o que foi coberto nos dois últimos níveis para gerenciar com sucesso um portfólio que consiste em várias classes de ativos. Essa ênfase no gerenciamento de portfólios é evidente pelo fato de que a escolha de carreira mais popular entre os acionistas da CFA é o de gerente de portfólio (22%), com o analista de pesquisa chegando em segundo lugar (15%). Vale a pena notar que os comerciantes comprometem apenas 3% de todos os detentores do capital. Abaixo está uma tabela do Instituto CFA que destaca os caminhos de carreira dos seus membros até 2014:

Princípios e Técnicas de Negociação Diurna.

O dia de negociação é de natureza especulativa e ocupa o menor período de tempo quando comparado a investidores e investidores de swing. Como os day traders raramente (ou nunca) mantêm suas posições durante a noite, eles devem ter uma compreensão completa dos dados de preço e volume e da análise técnica. Por causa da natureza abrangente da análise técnica, os operadores podem facilmente fazer a transição entre as classes de ativos, desde que esses ativos cumpram as leis gerais de oferta e demanda. Assim, os day traders podem se sentir bastante confortáveis ​​negociando ações, derivativos e forex. Algumas estratégias comuns empregadas pelos comerciantes de dia são:

Candlesticks: Os comerciantes de dia geralmente empregam técnicas de gráficos candlestick em suas análises dentro de intervalos entre 30 segundos a cinco minutos. Além disso, os day traders geralmente seguem padrões candlestick como dojis e martelos (sinalizando uma reversão de tendência), padrões “penetrantes” e padrões “engolfantes”. Médias Móveis: Dependendo do estilo do trader, pode haver várias médias móveis empregadas para determinar a tendência de um estoque. Um uso comum de médias móveis simples e exponenciais são seus crossovers, tanto para comprar quanto para vender, e usar as médias móveis como diretrizes de suporte e resistência. Indicadores e osciladores: A divergência de convergência da média móvel (MACD), Bollinger Bands e o Índice de Força Relativa (RSI) são indicadores comuns que podem levar a comprar e vender sinais. Padrões e Suporte e Resistência: Os comerciantes de dia podem empregar qualquer um dos vários tipos de padrões comuns em análise técnica. Padrões comuns usados ​​incluem cabeça e ombros, xícaras e alças, bandeiras / galhardetes e topos e fundos duplos e triplos. O suporte e a resistência podem ser calculados de várias maneiras, mas os métodos mais comumente usados ​​são as retrações e os pontos de pivô de Fibonacci.

Como os day traders utilizam a análise técnica quase que exclusivamente no lugar dos fundamentos, não há tempo para determinar o “porquê” por trás do movimento de um ativo em períodos tão curtos, nem existe uma necessidade, pois a análise técnica enfatiza que todas as informações sobre o ativo já está refletido em seu preço e volume. O currículo do CFA segue uma filosofia contrastante, com forte ênfase na pesquisa fundamental diligente voltada para o gerenciamento de portfólios - um mundo em que o comércio de tão pouco tempo não é incentivado nem geralmente aceito. Além disso, todas as informações apresentadas nos materiais CFAI foram completamente pesquisadas ou validadas e desenvolvidas através de meios empíricos. O currículo CFA consiste em ciência e cálculos que se concentram em dados objetivos. A análise técnica é de natureza subjetiva e controversa em sua validade. Embora isto não seja para dizer que é ineficaz. A análise técnica pode ser vista como uma arte em oposição à ciência do currículo do CFA.

Portanto, o comerciante do dia seria melhor servido aprendendo as nuances da análise técnica diretamente de fontes especializadas que lidam com o assunto e realmente dia de negociação (ou negociação sim), ao contrário de tentar aprimorar seu ofício através dos materiais CFAI. De fato, a CFAI dedica uma seção muito pequena (e básica) à análise técnica apenas no Nível I. Além disso, existem certos conceitos cruciais que um comerciante de dia deve entender que só podem ser aprendidos através de operações diárias, ou através de recursos dedicados a esses conceitos. O currículo da CFAI, embora incrivelmente minucioso em seu material, simplesmente não tem tempo para incluir todos os conceitos comuns que os corretores podem encontrar diariamente, como ações de scalping, short squeezes, finanças de alta frequência e propriedades de algoritmos de negociação. , opção pin riscos e volatilidade em torno de datas de expiração de opções, análise de nível II e colocações de ordem geral. Mais importante ainda, o CFA requer um compromisso recomendado de 300 horas de estudo por nível para passar em cada exame, bem como quatro anos de experiência de trabalho aplicável. Se você está comprometido em se tornar um day trader bem-sucedido, essas 900 + horas totais, juntamente com os anos de experiência, seriam mais bem servidas no dia de negociação e estudo dos materiais diretamente aplicáveis ​​ao day trading em oposição ao exame CFA, especialmente durante o estágios iniciais da carreira.

O benefício de um CFA para day traders.

Embora os traders do dia possam muito bem estar no lado oposto do espectro de finanças dos gerentes de portfólio e analistas, o CFA contém uma riqueza de informações sobre os tópicos financeiros, e essa informação extra nunca pode ser um obstáculo. Qualquer trader que deseje ser um estudante dos mercados pode encontrar um valor incrível nos materiais da CFAI que podem ser imediatamente adicionados ao seu repertório de negociação ou como um ponto de referência para orientar sua tomada de decisão. Por exemplo, se um relatório de lucros foi divulgado no pré-mercado, o comerciante do dia pode usar qualquer um dos produtos da FRA do CFA para entender como isso vai funcionar para o estoque durante o dia. Além disso, a conclusão bem-sucedida dos exames da CFA pode mostrar o conhecimento de um trader sobre uma ampla gama de conceitos financeiros que podem impressionar futuros empregadores ou mentores.

Os traders empregados em firmas profissionais também podem ter que usar conceitos econômicos, de avaliação patrimonial e de renda fixa para entender os pedidos que recebem das equipes de gerenciamento de portfólio. As ferramentas do currículo CFA também podem ser usadas por day traders para realizar pesquisa de capital diligente para investimentos que se estendam por um período de tempo mais longo, e até mesmo o técnico de mercado mais experiente pode encontrar conceitos que se alinham com suas crenças, como a cobertura da CFAI. de finanças comportamentais.

O programa da CFA está focado na realização de pesquisas diligentes sobre uma variedade de classes de ativos, o que é refletido pela maioria dos detentores de cargos que buscam carreiras em cargos de gestão ou pesquisa de portfólio. Por outro lado, os day traders têm pouco tempo para realizar pesquisas, nem se preocupam com os fundamentos por trás do movimento de um ativo. Portanto, o programa CFA pode parecer lento e rígido em comparação com o mundo acelerado de gráficos e caos que o day trader prospera. No entanto, por causa da apresentação completa dos tópicos financeiros da CFAI, pode ser benéfico para os day traders Carta CFA, especialmente para futuras transições de carreira ou para simplesmente adquirir mais conhecimento sobre os mercados.

O Guia de Negociação de Opções da NASDAQ.

Opções de ações hoje são saudadas como um dos produtos financeiros mais bem sucedidos a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes, oferecendo a você, ao investidor, flexibilidade, diversificação e controle na proteção de sua carteira ou na geração de renda adicional de investimento. Esperamos que você considere este guia útil para aprender a negociar opções.

Opções de compreensão.

As opções são instrumentos financeiros que podem ser usados ​​efetivamente em quase todas as condições de mercado e para quase todas as metas de investimento. Entre algumas das muitas maneiras, as opções podem ajudá-lo:

Proteja seus investimentos contra um declínio nos preços de mercado Aumente sua receita em investimentos atuais ou novos Compre um patrimônio a um preço mais baixo Beneficie-se do aumento ou queda do preço de uma ação sem possuir o capital ou vendê-lo diretamente.

Benefícios das Opções de Negociação:

Mercados Ordenados, Eficientes e Luid.

Os contratos de opção padronizados permitem mercados de opções organizados, eficientes e líquidos.

Flexibilidade.

As opções são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Por causa de sua estrutura indevida de risco / recompensa, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opção e / ou outros instrumentos financeiros para buscar lucros ou proteção.

Uma opção de capital permite que os investidores fixem o preço por um período específico no qual um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital por um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que se pagaria para possuir o patrimônio . Isso permite que os investidores de opções alavanquem seu poder de investimento enquanto aumentam sua recompensa em potencial a partir dos movimentos de preços de ações.

Risco Limitado para o Comprador.

Ao contrário de outros investimentos em que os riscos podem não ter limites, a negociação de opções oferece um risco definido aos compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais que o preço da opção, o prêmio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para o exercício lucrativo ou a venda do contrato de opção não forem cumpridas até a data de expiração. Um vendedor de opções descobertas (por vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar riscos ilimitados.

Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de ações e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos:

Obter cotações de opções.

Digite o nome ou o símbolo de uma empresa abaixo para visualizar sua folha de cadeia de opções:

US Search Desktop.

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Xnxx vedios.

Trazer de volta o layout antigo com pesquisa de imagens.

sim: a única possibilidade (eu acho) enviar todas as informações para (alienvault.

Desinformação na ordem DVD.

Eu pedi DVD / Blueray "AL. A confidencial" tudo que eu consegui foi Blue ray & amp; um contato # para obter o DVD que não funcionou. Eu encomendo minha semana com Marilyn ____DVD / blue ray & amp; Eu peguei os dois - tolamente, assumi que o mesmo se aplicaria a L. A. ___ETC não. Eu não tenho uma máquina de raio azul ----- Eu não quero uma máquina de raio azul Eu não quero filmes blueray. Como obtenho minha cópia de DVD de L. A. Confidential?

yahoo, pare de bloquear email.

Passados ​​vários meses agora, o Yahoo tem bloqueado um servidor que pára nosso e-mail.

O Yahoo foi contatado pelo dono do servidor e o Yahoo alegou que ele não bloquearia o servidor, mas ainda está sendo bloqueado. CEASE & amp; DESISTIR.

Não consigo usar os idiomas ingleses no e-mail do Yahoo.

Por favor, me dê a sugestão sobre isso.

Motor de busca no Yahoo Finance.

Um conteúdo que está no Yahoo Finance não aparece nos resultados de pesquisa do Yahoo ao pesquisar por título / título da matéria.

Existe uma razão para isso, ou uma maneira de reindexar?

consertar o que está quebrado.

Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que como ele não faz e agora eu obter a nova política aparecer em cada turno - as empresas costumam pagar muito caro pela demografia que os usuários fornecem para você, sem custo, pois não sabem o que você está fazendo - está lá, mas não está bem escrito - e ninguém pode responder a menos que concordem com a política. Já é ruim o suficiente você empilhar o baralho, mas depois não fornece nenhuma opção de lidar com ele - o velho era bom o suficiente - todas essas mudanças para o pod de maré comendo mofos não corta - vou relutantemente estar ativamente olhando - estou cansado do mudanças em cada turno e mesmo aqueles que não funcionam direito, eu posso apreciar o seu negócio, mas o Ameri O homem de negócios pode vender-nos ao licitante mais alto por muito tempo - desejo-lhe boa sorte com sua nova safra de guppies - tente fazer algo realmente construtivo para aqueles a quem você serve - a cauda está abanando o cachorro novamente - isso é como um replay de Washington d c

Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que isso acontece e agora eu recebo a nova política em cada turno - as empresas costumam pagar muito pela demografia que os usuários fornecem para você ... mais.

Teste de Derivados para o Nível 1 de CFA.

Por favor, faça o teste para avaliá-lo.

Sucesso! Uma cópia deste questionário está no seu painel.

Existem 10 questões neste teste na seção Derivativos do programa CFA Nível 1. Você terá 15 minutos para completar o teste.

Atualize e faça muito mais!

Americano: US $ 6,00, europeu: US $ 6,00.

Americano: US $ 6,00, europeu: US $ 5,62.

Americano: US $ 6,62, europeu: US $ 6,62.

Não será exercitado.

Vale a pena $ 7 por ação.

Compre o estoque e compre uma opção de compra.

Venda o estoque e compre uma opção de compra.

Compre o estoque e compre uma opção de venda.

Para ambas as chamadas e coloca um aumento no preço de exercício irá causar um aumento no preço da opção.

Para ambas as chamadas e coloca um aumento no prazo até o vencimento irá causar um aumento no preço da opção.

Para chamadas, mas não para puts, um aumento no tempo até o vencimento causará um aumento no preço da opção.

Crítica de livros: negociação de opções sem hipóteses.

O comércio de opções é bastante misterioso para muitos investidores. Alguns vêem o uso de opções como nada mais do que jogos de azar. Pode-se fazer pequenas apostas com potencial para ganhos muito grandes. Infelizmente, assim como as apostas em um cassino, o operador de opções que aposta em uma grande jogada no preço de um ativo raramente é o vencedor, porque a maioria dessas apostas expira sem valor. Como Kerry W. Given (também conhecido como Dr. Duke), fundador da Parkwood Capital, aponta na negociação de opções não-hype: mitos, realidades e estratégias que realmente funcionam, “O cassino estabelece um jogo em que o cassino possui uma vantagem estatística. . . . Seu modelo de opções de negociação deve ser o dono do cassino, não o jogador nas mesas ”. Seu objetivo é ensinar os investidores a lucrar com o uso de opções, gerenciando de forma inteligente os riscos envolvidos.

Profissionais de mercado que não negociam opções como parte de suas funções oficiais provavelmente ficarão surpresos com o pouco que eles realmente entendem sobre as complexidades da negociação de opções. A maioria dos leitores do Financial Analysts Journal estudou as opções em seu trabalho acadêmico ou na preparação para os exames do CFA. Conseqüentemente, eles são bem versados ​​nos conceitos básicos de estratégias de opções, incluindo spreads bull e bear, spreads borboleta e straddles. Alguns podem até ter continuado seus estudos para aprender sobre os chamados gregos: delta, vega, theta e gama. Mas estudar a teoria das opções e implementar uma estratégia de negociação de opções são duas coisas diferentes. Neste livro, dado, que detém um PhD da Universidade de Minnesota e cuja empresa oferece serviços educacionais em estoque e investimento de opções, tenta remover os equívocos associados com opções e fornece estratégias sérias para o comerciante de opções inexperientes.

Embora o título cheire a um livro de fly-by-night sobre esquemas de enriquecimento rápido, o No-Hype Options Trading é um manual cuidadosamente escrito que leva a gestão de risco a sério. Para cada estratégia oferecida, ele considera as situações em que os investidores devem contemplar a estratégia, os riscos envolvidos e as técnicas disponíveis para gerenciar esses riscos.

Dado começa com quatro capítulos que estabelecem as bases da negociação de opções. Eles incluem uma breve introdução às opções, uma visão básica do conceito de distribuições de probabilidade, uma revisão do preço das opções e os fundamentos dos spreads verticais. Os profissionais do mercado podem aproveitar ou até mesmo pular este material introdutório, que provavelmente está incluído para permitir que o livro seja comercializado para um público amplo.

Para o leitor que não lidou recentemente com a teoria estatística, o capítulo sobre distribuições de probabilidade fornece uma boa revisão dos conceitos necessários para o entendimento da negociação de opções. Inclui um conjunto de problemas que melhorará a compreensão do assunto pelo leitor. Os problemas permitem ao leitor estimar a probabilidade de uma ação terminar acima ou abaixo do preço alvo. Eles podem ser resolvidos com um programa gratuito de planilhas que pode ser baixado do site do autor. Na planilha, o Given faz um bom trabalho ao destacar as suposições e limitações das estimativas da planilha. Ele não oferece, no entanto, qualquer insight sobre como as estimativas são calculadas. Para isso, o leitor precisará dissecar as fórmulas na planilha e, talvez, remover a poeira de um texto estatístico antigo.

De acordo com a crença da Given de que o modelo do operador de opções deve ser o do dono do cassino, a segunda metade do livro se concentra em estratégias para geração de renda. Essas estratégias delta-neutras não dependem de apostas direcionais com ganhos potencialmente grandes, mas sim de negociações que lucram com o decaimento do tempo nas posições. A partir da escrita de chamada básica coberta para a borboleta de ferro mais esotérica, condor de ferro de longo prazo e spreads diagonais duplos, Dada leva o leitor através de uma infinidade de estratégias que podem gerar renda sob várias circunstâncias.

Ao longo do livro, a Given fornece exemplos das principais estratégias em uma forma de livro de receitas, expondo as receitas que o comerciante deve seguir. Essa abordagem passo a passo requer alguma simplificação, mas leva em conta as tentativas de aprimorar o entendimento do leitor, fornecendo problemas no final de cada capítulo. Os problemas aumentam a possível intuição dos operadores e os desafiam a pensar com cuidado.

Talvez o aspecto mais importante do livro seja a ênfase da Given em criar um plano para opções de negociação e aderir a ele. A chave para o plano da Given é o gerenciamento de riscos. Seu sistema de gerenciamento de risco consiste em quatro partes: ordem de perda de parada, ajuste, parada de lucro e parada de tempo.

Para dado, colocando uma ordem de stop loss real ao estabelecer o comércio é essencial. Com muita frequência, os traders usam o que o Given se refere como uma “ordem de stop loss mental”, que raramente é implementada em momentos de coação.

O ajuste diz respeito a mudanças na posição que podem ajudar a libertar o investidor de um movimento de preço adverso. Embora o livro forneça vários ajustes que podem ser feitos, o Given indica que cada alteração precisa ser avaliada cuidadosamente, pois muitas mudanças na posição exigirão capital adicional.

Definir uma parada de lucro geralmente faz com que o investidor feche uma posição antes que ocorra o lucro máximo hipotético. No entanto, estabelecer uma parada de lucro é inestimável porque alguns negócios (por exemplo, o spread borboleta) têm uma gama muito ampla de resultados de lucro antes da expiração. O negociador de opções inteligentes perceberá que as probabilidades favorecem esse tipo de estratégia a longo prazo.

Finalmente, um intervalo de tempo especifica uma data em que o investidor está disposto a admitir que o negócio não funcionou como planejado. Nesse ponto, a posição é fechada em um comércio direcional. Dado geralmente recomenda fechar uma posição delta-neutral na sexta-feira antes da semana de vencimento.

Em resumo, a negociação de opções sem hipócrita é um guia inteligente para estratégias de negociação de opções sólidas que podem servir como uma referência valiosa para ambos os gestores financeiros com clientes de alta renda e investidores que buscam gerar renda em seus portfólios de investimento.

Opção - Perguntas.

Por favor, explique com o cálculo.

1. Um participante do mercado tem uma visão sobre o potencial movimento de uma ação. Ele vende uma opção personalizada de venda livre no estoque quando a ação está sendo negociada a US $ 38. O put tem um preço de exercício de US $ 36 e o ​​vendedor put recebe US $ 2,25 em premium. O preço do estoque é de US $ 35 no vencimento. O lucro ou perda do vendedor colocado na expiração é:

Eu acho que a resposta é "A", já que ele vende uma opção de venda, ele quer que o preço suba. Então, definitivamente, uma perda para ele. A é a única escolha ... mas em solução diz "C"

2. Um investidor compra uma ação a US $ 60 e, ao mesmo tempo, vende uma chamada de 3 meses sobre a ação. A chamada curta tem um preço de exercício de US $ 65 e um prêmio de US $ 3,60. A taxa livre de risco é de 4%. O preço de mercado de equilíbrio subjacente na expiração é o mais próximo de:

3. Se as taxas de juros de mercado aumentarem, o preço de uma obrigação exigível, em comparação com uma obrigação livre de opção idêntica, provavelmente será:

Selecione exatamente 1 resposta (s) do seguinte:

A. aumentar em menos do que a ligação livre de opção.

B. diminuir por menos do que a ligação livre de opção.

C. diminuir em mais do que a ligação livre de opção.

D. diminuir na mesma quantidade que a ligação livre de opção.

4. Tudo o mais é igual, um aumento na volatilidade do rendimento esperado é mais provável de resultar em um aumento no preço de um (n):

As opções são realmente mais arriscadas que as ações?

As opções são realmente mais arriscadas que as ações? Deveria um investidor avesso ao risco realmente evitar o mercado de opções e manter ações e títulos? A maioria dos candidatos CFA deve ser capaz de responder imediatamente a estas perguntas: & # 8220; Depende! & # 8221; No entanto, esta não é uma resposta satisfatória e consideramos bastante relevante para os candidatos do CFA e o público em geral merece uma resposta mais completa.

Na realidade, existem várias maneiras de se usar as opções (e outros derivativos, mas esse post focará em opções). Existem duas categorias gerais de maneiras de se utilizar opções:

1- Proteção de risco / risco: Para fornecer proteção contra uma exposição existente ou posição de risco.

2- Especulação: Tentativa de lucrar com a flutuação do preço subjacente.

Existem várias maneiras de implementar esses dois tipos de posições, mas deixe-me explicar algumas delas aqui. Como as estratégias de hedge são executadas para reduzir o risco, elas são, por padrão, menos arriscadas do que um investimento em ações. Por exemplo, se um investidor tem uma posição no Facebook de US $ 50 / ação e deseja protegê-la, ela pode comprar opções de compra para garantir um preço mínimo de venda.

Especular com opções pode ser mais ou menos arriscado do que especular com o estoque subjacente. Quando não está familiarizado com a negociação de opções, é tentador comparar a compra do estoque com a compra de chamadas, por exemplo. Na maioria dos casos, a compra de uma chamada será de fato mais arriscada do que a compra das ações subjacentes. O mesmo vale para puts. Quanto mais risco depende principalmente do preço de exercício e maturidade escolhidos.

Aqui está um gráfico mostrando o movimento do preço de março de 2014 60 chamada no estoque do Facebook. Para mostrar o contraste entre o desempenho da chamada e o desempenho do estoque, ambos são exibidos no gráfico. O desempenho do S & amp; P 500 para o mesmo período também é mostrado.

Podemos ver a enorme variação no preço da opção, chegando a 500%, retornando ao preço original, antes de voltar. Enquanto isso, as ações do Facebook, que tiveram um desempenho estelar, parecem estar se mexendo. O gráfico acima ilustra por que as pessoas costumam afirmar que as opções são arriscadas. Alguém que havia investido em ligações de US $ 60 em setembro teria triplicado seu dinheiro depois de ter sofrido um ataque cardíaco induzindo a montanha-russa. Vamos ver o que teria acontecido com um lançamento de US $ 40 durante o mesmo período de tempo:

Como você pode ver, o valor da opção de venda de $ 40 em março diminuiu em 90% durante esse período. O ponto aqui é que, se um investidor especula, comprando das chamadas ou puts de dinheiro, o risco será de fato muito maior do que investir o mesmo valor no estoque subjacente.

No entanto, antes de concluirmos que as opções são mais arriscadas, vamos fazer dois pontos. Em primeiro lugar, uma vez que as opções fornecem alavancagem, os investidores podem colocar uma quantia menor de dinheiro em risco ao comprar chamadas ou opções de compra. Em outras palavras, não podemos comparar um investimento de US $ 10.000 em ações do Facebook com um investimento de US $ 10.000 em chamadas do Facebook. Uma explicação completa exigiria o desenvolvimento dos gregos e está além do escopo deste artigo, mas apenas visualize o cenário a seguir.

O Facebook está sendo negociado a US $ 55 e o preço de uma ligação de US $ 60 do Strike March é de US $ 3. Se, no vencimento, o preço subir para US $ 70, vamos comparar o desempenho do estoque versus a ligação:

Estoque: ganho de US $ 15 ou 27% (US $ 70 a US $ 55)

Ligue: Ganho de $ 7 ou 233% ($ 70- $ 60- $ 3)

Portanto, dado o cenário acima, um investidor gastaria US $ 5.500 para comprar 100 ações do Facebook e obter um ganho de US $ 1.500. Um investidor opcional poderia comprar apenas dois contratos de compra (de 100 ações cada) e gastar US $ 600 e realizar um ganho de US $ 1.400 (US $ 7 X 100 de ações X 2), que é aproximadamente o mesmo ganho que o investidor de ações que gastou US $ 5.500! A melhor parte é que o pior que pode acontecer com o investidor da opção é perder seu investimento de US $ 600.

Espero que o exemplo acima tenha permitido ver como as opções e os estoques se comportam de maneira diferente, o que significa que você precisa ter cuidado ao comparar seu desempenho e as características de risco.

O outro ponto importante a se fazer quando se opõem as opções e as ações como meio de especulação é que a maioria dos operadores de opções não compra simplesmente chamadas e puts como descrito acima. Eles implementam estratégias mais complexas combinando muitas opções ou uma combinação de ações e opções. Existem dezenas de estratégias de opções, algumas são usadas para hedge, algumas são usadas para especular sobre direção de mercado / segurança ou sobre volatilidade. Nós explicamos uma dessas estratégias mais complexas anteriormente, mas há muitos recursos on-line onde você pode encontrar mais informações sobre estratégias de opções.

Como as opções são instrumentos mais complexos que as ações, é aconselhável aprender mais sobre elas antes de tentar negociá-las. Embora o investimento em uma ação exija apenas que o investidor preveja a direção do preço das ações (para cima ou para baixo), as opções têm outro componente que é a volatilidade. Não entender isso é uma ótima receita para ver sua conta de negociação derreter como sorvete no concreto em um dia de verão & # 8230;